两网及退市股票交易权限(两网及退市股票权限怎么开通？)

近期不少网友都在问：两网及退市股票交易权限(两网及退市股票权限怎么开通？)，小编也是查阅很多资料，整理了一些相关方面的答案，大家可以参考一下。

【温馨提示】本文共有10301个字，预计阅读完需要26分钟，请仔细阅读哦！

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文章目录：

• 1、关于股票退市，您需要了解这些事儿
• 2、超实用科创板攻略！6大交易规则一图看懂
• 3、“乐视网3”真能捡到钱吗？老三板科普篇

关于股票退市，您需要了解这些事儿

“

终止上市作为一项退出机制，是资本市场市场化运作的一项基础性制度。《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称《股票上市规则》）规定了上市公司终止上市的具体情形和流程。那么，关于股票退市，投资者需要了解哪些方面呢？快来跟着小编了解一下吧！

”

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在交易所作出终止公司股票上市的决定后，投资者持有的公司股票是否还能继续交易？

根据《股票上市规则》、《上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法》、《上海证券交易所退市整理期业务实施细则》等规定，除特殊情形外，上市公司股票将于上交所公告对其股票作出终止上市的决定之日后的5个交易日届满的下一交易日起，进入退市整理期。持有相关公司股票的投资者可以在退市整理期出售所持股票。

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关于退市整理期股票及其交易的特殊安排，投资者需关注哪些方面？

一是关于股票简称。退市整理股票在上交所设置的风险警示板交易，其简称前将被冠以“退市”标识。需注意的是，科创板退市整理股票不进入上交所风险警示板交易，不适用风险警示板股票交易的相关规定。

二是关于涨跌幅限制。除特殊情况外，退市整理股票的价格涨跌幅限制为10%。

三是关于交易期限。退市整理期的交易期限为30个交易日，期间全天停牌不计入这30个交易日内，但累计停牌不得超过5个交易日。

四是关于信息公布。公司股票在退市整理期间，上交所将每日公布当日买入、卖出金额最大的五家会员证券营业部的名称及各自的买入、卖出金额。

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投资者参与退市整理期交易，需遵守哪些要求？

一是个人投资者买入退市整理股票的，应当具备2年以上的股票交易经历，且以本人名义开立的证券账户和资金账户内资产在申请权限开通前20个交易日日均（不含通过融资融券交易融入的证券和资金）在人民币50万元以上。如果投资者不符合上述条件，则仅可卖出已持有的退市整理股票。另外还需注意，首次买入退市整理股票的投资者，应以书面或电子形式签署《退市整理股票风险揭示书》。

二是投资者参与退市整理期股票交易，应当遵守《上海证券交易所股票交易规则》等有关规定，不得从事异常交易行为。

需提醒投资者的是，投资者应当及时查阅公司公告，特别关注退市整理期股票交易的相关风险，理性作出投资决策，避免造成不必要的财务损失。

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公司股票终止上市后，投资者是否还可转让所持有的股票？

公司股票未进入退市整理期交易的，则在上交所公告公司股票终止上市决定之日起5个交易日内对其予以摘牌，公司股票终止上市；公司股票进入退市整理期的，则在退市整理期届满后的5个交易日内，上交所对其予以摘牌，公司股票终止上市。在股票被终止上市后，公司应当保证其股票在摘牌之日起的45个交易日内转入全国中小企业股份转让系统（以下简称“股转系统”）挂牌转让。在股票转入股转系统后，投资者仍然可以转让其所持有的公司股票。

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在上市公司退市过程中，投资者可以如何主张权利？

一是公司被终止上市后，尽管其股票不在交易所市场挂牌交易，但持有公司股票的投资者仍享有对公司的知情权、投票权等股东权利。并且，终止上市后，持有公司股票的投资者仍可以按规定进行股份转让。

二是如果公司存在信息披露违法被中国证监会作出行政处罚，受损失的投资者可以自己受到虚假陈述侵害为由，通过司法途径寻求民事救济或赔偿，维护自己的合法权益。

超实用科创板攻略！6大交易规则一图看懂

在万众瞩目的6月13日，科创板正式宣布开板！

上交所理事长黄红元表示，最多两个月内可看到科创板正式上市交易。

科创板在发行、交易、退市等制度上均进行了大力革新，投资者需要做好哪些准备、如何参与？A股以往的打新“盛宴”是否会在科创板出现？关于这些问题，时报君（微信ID：wwwstcncom）梳理了实用攻略。

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交易规则有何特色？6大要点需留意

科创板作为A股的新生板块，在交易规则方面，和主板、中小板、创业板有所不同。

关于科创板的交易规则，请先看下面这个简表。

具体来说，有如下六大要点。

要点一、适当性管理规定

与主板、中小板、创业板不同，交易科创板需要开通科创板权限。

根据《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》，个人投资者参与科创板股票交易，应当符合下列条件：

一是申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；

二是参与证券交易24个月以上；

三是上交所所规定的其他条件。

需要说明的是，我在A券商有25万资产（股票或债券或其他托管于该券商的资产均可），B券商有25万资产，这种情形不符合开通要求。

要点二、交易机制和交易方式

跟现有的A股一样，科创板也实行T 1。但具体交易方式有所不同，包括竞价交易、大宗交易、盘后固定价格交易。

在竞价交易中，科创板的市价申报类型包括最优五档即时成交剩余撤销申报、最优五档即时成交剩余转限价申报、本方最优价格申报、对手方最优价格申报。其中后两种是主板所不具有的。

盘后固定价格交易是科创板新增的交易方式，指在收盘集合竞价结束后，上交所交易系统按照时间优先顺序对收盘定价申报进行撮合，并以当日收盘价成交的交易方式。

值得注意的是，条件成熟时，科创板还将引入做市商机制，做市商可以为科创板股票提供双边报价服务。

此外，对于科创板存托凭证，以份为单位，以人民币为计价货币，计价单位为每份存托凭证价格。

要点三、涨跌幅限制

涨跌幅限制为±20%。这一点和主板的±10%有差异。

其中科创板首次公开发行上市的股票，上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制。

要点四、交易时间

开盘集合竞价时间为9:15-9:25，连续竞价时间为9:30-11:30和13:00-15:00。

增加的盘后固定价格交易方面，申报时间为9:30-11:30和13:00-15:30。

要点五、申报数量

限价申报，单笔申报数量不小于 200 股，且不超过 10 万股；

市价申报，单笔申报数量不小于 200 股，且不超过 5 万股。卖出时，余额不足 200 股的部分，应当一次性申报卖出。

综合来看，科创板每笔申报最少200股，而主板每笔最少100股。科创板申报买入时，超过200股的部分，可以以1股为单位递增，如201股、202股等。

申报卖出时，单笔申报数量应当不小于200股，超过200股的部分，可以以1股为单位递增。余额不足200股时，应当一次性申报卖出，如199股需一次性申报卖出。

要点六、融资融券和其他规定

科创板股票自上市首日起可作为融资融券标的。

此外，对于科创板的交易代码和证券简称，中国证券业协会组织券商就《科创板首次公开发行股票承销业务规范》《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》等相关规则进行了解读培训。培训中提及了科创板股票代码为“688xxx”、CDR存托凭证代码为“689xxx”，同时，科创板新增扩位证券简称，最多为8个汉字（16个字符）。

打新是否还是“盛宴”？三种方式可参与

对于个人投资者来说，打新股一向是其非常关注的一个方面。

新时代证券认为，市场情绪或推动科创板开闸初期首日涨幅较大，长期将收窄。在经历上市初期的情绪刺激后，科创板定价体系后期有望逐步回归理性，且科创板上市首日无涨跌幅限制，资金经过充分博弈后，股价有望快速达到合理位置。从注册制推行时间较长的海外成熟市场的经验来看，科创板打新收益率长期看不再是无风险收益率，新股上市后的股价表现将分化，上市首日存在较高的破发风险。

那么，个人投资者怎样参与科创板打新呢？

简单来说，主要包括直接网上打新、购买公募基金间接参与、通过战略配售基金间接参与等方式。

方式一：直接网上打新

已开通科创板权限的投资者，可以参与网上打新。

具体参与步骤如下：

步骤一、满足科创板权限开通条件，并开通权限

具体条件如前述。

步骤二、满足市值等条件，进行申购

同主板、中小板、创业板一样，申购科创板新股也需要满足一定的市值条件。同时，在具体申购单位方面，科创板有自己的规定。

1万元以上沪市市值：根据投资者持有的市值确定其网上可申购额度，符合科创板投资者适当性条件且持有市值（沪市）达到1万元以上的投资者方可参与网上申购。

申购单位：每5000元市值可申购一个申购单位，不足5000元的部分不计入申购额度。每一个新股申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍。

最高申购数量：不得超过当次网上初始发行数量的千分之一，且不得超过9999.95万股，如超过则该笔申购无效。

配号和中签规则：网上申购总量大于网上发行总量时，上交所按照每500股配一个号的规则，对有效申购进行统一连续配号。有效申购总量大于网上发行总量时，主承销商在公证机构监督下根据总配号量和中签率组织摇号抽签，每一个中签号可认购500股新股。

上交所此前测算数据显示，A股市场符合科创板适当性要求的个人投资者约300万人。而根据中登最新的月度数据，国内自然人投资者数量已超过1.5亿，这意味着，绝大多数个人投资者并不能直接参与科创板的投资和打新。

适合人群：满足科创板权限开通条件的投资者。

优点：直接参与新股申购，所得回报即是科创板打新回报。

缺点：不适合未达到科创板权限开通门槛的投资者；中签率或较低。且科创板打新并非包赚不赔。

方式二：购买普通公募基金间接参与

据有关规定，目前可投资A股的公募基金均可投资科创板。因此，个人投资者可以通过公募基金间接投资科创板。

优点：适合人群广，参与门槛低；可选择基金多，科创板新股配售比例向机构投资者倾斜。

缺点：产品最终收益

方式三：通过战略配售基金参与科创板打新

现阶段全市场能够参与战略配售的基金不多，主要包括去年发售的6只战略配售基金，以及后面发行的多只可参与科创板战略配售的基金。

今年4月，工银瑞信科技创新3年封闭运作混合基金正式获批，作为封闭式基金可参与战略配售。

6月5日，第二批5只科创主题基金发行。

而最新消息是，第三批7只科创主题基金也已经拿到发行批文。

优点：投资目的明确，锚定科创板，相比普通网上及网下申购，可优先获得配售；

缺点：当前产品较少，需要把握新发产品档期积极参与，通常有封闭期，获配股份有锁定期，存在股价波动风险；

适合人群：长期看好科创板投资前景，想最大限度参与科创板投资的。

虽然在配售份额上，战略配售有绝对优势，但战略配售获得的股份一般会有12个月的锁定期。

高层声音

易会满：科创板建设把握四个关键点

证监会主席易会满表示，下一步，证监会将重点围绕刘鹤副总理关于科创板建设需要把握好的四个关键点，尤其是落实好以信息披露为核心的注册制改革，以及完善法制、加大违法成本和监管执法力度的两方面工作要求，下大功夫、下苦功夫，全力抓好推动落实。切实树立以信息披露为中心的监管理念，全面建立严格的信息披露体系，完善市场激励约束机制，压实中介机构责任，给投资者一个真实、透明、合规的上市公司，同时，积极推动增加司法供给，大幅提升违法违规成本，严厉打击虚假披露、欺诈发行等各种乱象，净化市场生态。

易会满表示，设立科创板并试点注册制是一个全新的探索。在探索的过程中，可能会遇到各种各样的困难和挑战，尤其是在科创板上市初期，各市场参与方特别是投资者要重点关注五个方面的新变化：一是发行方式改变后，如何平衡好注册制与把握上市公司质量这对关系，需要经过市场检验，这会是一个大浪淘沙的过程，势必带来退市这个“出口”会更加常态化。二是市场化定价后，与现有IPO定价机制有本质区别，企业高估值发行的现象可能会增多。三是开板初期市场供求不平衡，加之新的交易机制需要适应，不排除出现短期炒作、涨跌幅较大的情形。四是科创企业本身由于技术迭代快，投入周期长、不确定性大等特点，需要投资者理性研判，更加关注信息披露。五是在试点初期，科创板的制度创新还需要在实践中进一步检验，有一个逐步磨合的过程，这也可能引发一些市场风险。

黄红元：科创板退市制度标准很严、效率会很高

2019陆家嘴论坛上，上海证券交易所理事长黄红元表示，最多两个月内可看到科创板正式上市交易。

黄红元还表示，科创板推进过程中重点关注两个方面的改革：一个是注册制改革。注册制审核过程当中，我们坚持以信息披露为中心，坚持审核标准、程序进程、问询回复和结果的公开透明，明确审核进程可预期。第二个是公开透明。科创板退市制度标准很严，执行很严，效率会很高。

《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定，科创板的退市分为重大违法强制退市、交易类强制退市、财务类强制退市、规范类强制退市、主动终止上市等几种。

在财务类强制退市方面，当科创板公司主营业务大部分停滞或者规模极低、经营资产大幅减少导致无法维持日常经营、营业收入或者利润主要

对于研发型上市公司，主要业务、产品或者所依赖的基础技术研发失败或者被禁止使用，且公司无其他业务或者产品符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第五项规定要求的，交易所将对其股票实施退市风险警示。

机构热议科创板开板

中银国际的观点认为，科创板历时7个月即开启，进程超预期，也侧面反映出科创板作为资本市场供给侧改革的突破口，其主要肩负两项历史使命：一是支持有发展潜力、市场认可度高的科创企业发展壮大。二是发挥资本市场改革试验田的作用。6月11日，天准科技、安集科技、微芯生物三家企业的IPO申请已经报送证监会，开启注册流程（20个工作日），科创板最快有望于7月迎来上市第一股。

中银国际认为，当前资本市场改革不断深化，开放程度不断提高，相关政策持续稳定友好。政策面支撑下券商板块享有一定的安全边际，且当前板块估值1.64倍，仍显著低于历史估值中枢2.13倍。在此基础上高Beta属性使得券商板块享有较高的配置性价比，进可攻退可守，龙头券商尤为受益。

“乐视网3”真能捡到钱吗？老三板科普篇

不小心把昨晚发的这篇文章给误删了，问了客服无法恢复，又没留档，只好重新编辑一次。

前几天看到头条推送了几次有关“乐视网3”和“美都3”的文章，

其实这些观点以及评论都有误，这篇文章科普一下：

名称末尾数字代表着交易日安排

一、乐视网3、美都3到底属于什么板块的股票？

这类股票专业术语名称为“全国中小企业股份转让系统两网及退市公司股票”，俗称“老三板”，包括两块股票：一是STAQ系统和NET系统关闭后遗留下来的股票，二是主板终止上市后退到代办转让系统转让的股票。股票代码以400开头，股票名称末尾带有数字“1”、“3”、“5”其中一个数。

许多人表述它们为“新三板”，其实也没错，只是不够准确，“老三板”是以前的一种叫法，而专业术语中现在都统一到了“新三板”，但新三板通常包括两块：挂牌公司和两网及退市公司。对于老股民及券业从业者，习惯于把两网及退市称为“老三板”，挂牌公司称为“新三板”。

二、权限如何开通？

老三板股票转让权限要如何开通呢，其实很简单，本人带身份证到证券公司柜面办理即可，并没有资金及交易经验要求，只有风险承受能力要求（一般要求风险承受能力C4以上）。有资产要求的是指挂牌公司股票交易权限（分精选层、创新层和基础层，有两年交易经验及资金要求，分别为申请前10个交易日日均100W、150W、200W）。

三、交易规则是什么？

老三板的交易日与主板股票存在区别，一般证券名称末尾带数字1的（不能按时披露年报），每周五交易；末尾带数字3的（净资产为负），每周一、三、五交易；末尾带数字5的，才是每个交易都能交易。

老三板采用的是集合竞价，一次成交，无连续竞价安排，涨跌幅限制为5%，交易日10:30、11:30、14:00各揭示一次可能的成交价格，14:00后每十分钟揭示一次可能的成交价格，14:50后每分钟揭示一次可能的成交价格，15:00瞬间撮合成交。

老三板转让费用与主板也不同，经手费按照成交金额的0.6‰双边收取（A类，B类为0.8‰），远高于主板。开通权限时请记得向券商申请调低老三板交易手续费，但这个费用肯定不会像现在的A股那样能到万一、万二水平。

“乐视网3”行情走势

美都3行情走势

四、真的那么容易赚到钱吗？

没有只涨不跌的市场，也没有包赚不赔的投资，记住一句话：收益与风险永远成正比。老三板大部分的股票成交量极小，就算是受“贾布斯下周回国”而投资者关注稍高的“乐视网3”，大部分的交易日成交金额也是几万、几十万左右。流动性贫乏，流动性风险是我认为的这个板块的第一风险。换个角度，如果真有钱捡，那些专业投资者、机构投资者早就深度参与。套利机会在信息传播速度如此发达的社会中只会越来越少。

“乐视网3”交易数据区间统计

再补充几个上篇误删文章的网友提的问题：

1、退市前持有，现在已经在三板挂牌，为什么账户里看不到？

股票退市转到三板后，一般需要本人先到证券公司开立三板账户，办理确权手续。可以提前咨询证券公司，避免因为暂停办理或者未到办理确权时间白跑。

2、退到三板后，还能不能重新上市？

答案是可以的，但要达到交易所要求的条件。例如长油，就已经重新上市。

3、10：30、11：30等时间没看到行情揭示？

可以关注下行情软件，如下图，10：30会第一次揭示当日可能成交的价格（不代表就是成交价格）。

行情揭示情况

不小心把昨晚发的这篇文章给误删了，问了客服无法恢复，又没留档，只好重新编辑一次。

前几天看到头条推送了几次有关“乐视网3”和“美都3”的文章，

其实这些观点以及评论都有误，这篇文章科普一下：

名称末尾数字代表着交易日安排

一、乐视网3、美都3到底属于什么板块的股票？

这类股票专业术语名称为“全国中小企业股份转让系统两网及退市公司股票”，俗称“老三板”，包括两块股票：一是STAQ系统和NET系统关闭后遗留下来的股票，二是主板终止上市后退到代办转让系统转让的股票。股票代码以400开头，股票名称末尾带有数字“1”、“3”、“5”其中一个数。

许多人表述它们为“新三板”，其实也没错，只是不够准确，“老三板”是以前的一种叫法，而专业术语中现在都统一到了“新三板”，但新三板通常包括两块：挂牌公司和两网及退市公司。对于老股民及券业从业者，习惯于把两网及退市称为“老三板”，挂牌公司称为“新三板”。

二、权限如何开通？

老三板股票转让权限要如何开通呢，其实很简单，本人带身份证到证券公司柜面办理即可，并没有资金及交易经验要求，只有风险承受能力要求（一般要求风险承受能力C4以上）。有资产要求的是指挂牌公司股票交易权限（分精选层、创新层和基础层，有两年交易经验及资金要求，分别为申请前10个交易日日均100W、150W、200W）。

三、交易规则是什么？

老三板的交易日与主板股票存在区别，一般证券名称末尾带数字1的（不能按时披露年报），每周五交易；末尾带数字3的（净资产为负），每周一、三、五交易；末尾带数字5的，才是每个交易都能交易。

老三板采用的是集合竞价，一次成交，无连续竞价安排，涨跌幅限制为5%，交易日10:30、11:30、14:00各揭示一次可能的成交价格，14:00后每十分钟揭示一次可能的成交价格，14:50后每分钟揭示一次可能的成交价格，15:00瞬间撮合成交。

老三板转让费用与主板也不同，经手费按照成交金额的0.6‰双边收取（A类，B类为0.8‰），远高于主板。开通权限时请记得向券商申请调低老三板交易手续费，但这个费用肯定不会像现在的A股那样能到万一、万二水平。

“乐视网3”行情走势

美都3行情走势

四、真的那么容易赚到钱吗？

没有只涨不跌的市场，也没有包赚不赔的投资，记住一句话：收益与风险永远成正比。老三板大部分的股票成交量极小，就算是受“贾布斯下周回国”而投资者关注稍高的“乐视网3”，大部分的交易日成交金额也是几万、几十万左右。流动性贫乏，流动性风险是我认为的这个板块的第一风险。换个角度，如果真有钱捡，那些专业投资者、机构投资者早就深度参与。套利机会在信息传播速度如此发达的社会中只会越来越少。

“乐视网3”交易数据区间统计

再补充几个上篇误删文章的网友提的问题：

1、退市前持有，现在已经在三板挂牌，为什么账户里看不到？

股票退市转到三板后，一般需要本人先到证券公司开立三板账户，办理确权手续。可以提前咨询证券公司，避免因为暂停办理或者未到办理确权时间白跑。

2、退到三板后，还能不能重新上市？

答案是可以的，但要达到交易所要求的条件。例如长油，就已经重新上市。

3、10：30、11：30等时间没看到行情揭示？

可以关注下行情软件，如下图，10：30会第一次揭示当日可能成交的价格（不代表就是成交价格）。

行情揭示情况